ESG时代开启，如何打造可持续增长的创投担当？

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摘要：李彤：医疗行业跟ESG关联度非常高，我也分享一个案例。我在2003年投了迈瑞医疗，是通过普及高端科技让更多人享受到更优质的生命关怀，通俗来讲，就是医疗的可及性更强。因为在国

李彤：医疗行业跟ESG关联度非常高，我也分享一个案例。我在2003年投了迈瑞医疗，是通过普及高端科技让更多人享受到更优质的生命关怀，通俗来讲，就是医疗的可及性更强。因为在国内，整个医疗资源是稀缺的，所以我们要强调医疗企业的社会责任。医疗资源可及性的推动，可以非常强地体现这一点。迈瑞医疗在早期不一定有ESG理念，但通过技术创新，把包括监护仪、B超、彩超在内的成本降到非常低，甚至在二甲医院都可以普及这个体系。从2003年到现在，迈瑞成长到千亿市值的公司，几十亿的净利，也是ESG优势的体现。

另外，在半导体行业，有很多高大上的海归团队，也有非常草根的团队。尤其是在华南，我们接触到制造行业，有的创始人初中都没有毕业，从贸易、代理做起，慢慢建立自己的团队、建立自己的信誉，他们对于ESG概念是不清楚的，包括公司治理、社会责任，以及合规合法、税务等各方面。从投资人的角度，我们看到他们的成长和努力，我们愿意投资，也愿意帮助他们在ESG方面逐渐成长，最后能成为对社会有更大影响力的企业。这也是利人利自，帮助别人，我们自己也能得到回报。

医疗行业目前所面临的一个问题是，在社会责任方面，可能需要更多企业做真正有临床价值的方向，以及将这些方向作为投资机构重点关注的领域。因为在过去几年，这个行业确实出现了一些高水平上的重复建设，包括同质化竞争。在公司治理方面，目前医疗行业的创业团队基本是海归团队，优势是从MC出来的，ESG的规范认可度非常高，可以很快切入。但同时大多数创业团队是科学家出身，对公司治理会有知识结构上的欠缺，这也是需要我们作为投资机构帮助他们不断完善的地方。

孙亚豪：作为国有管理体制来讲，管理方向本身就是和ESG相辅相成的。我们做投资不光会去看企业的盈利价值、盈利水平，很多时候也在关注企业更科学、更规范的管理，以及承载的社会责任。我们这些年投资有很多赛道的项目，比如大健康领域、光伏能源领域、绿色城市等等，都加入了ESG概念和评价体系。

说回今天的主题ESG，经过这些年大家认知和接受程度的提高，从一开始大家会觉得，如果过多强调ESG，可能无法带来现实的回报，但随着时代的发展，无论是企业还是投资人，现在已经尝到因为践行ESG理念而得到比较好的回报。想请各位分享一下，大家在投资过程中，是不是有这方面的案例？

李彤：在整个ESG投资理念下，赚钱可能只是一个结果，而不是最终目标。所以也希望大家秉持着这个理念，有更远的视野、更强的担当，以及更好的回报。我们今天的圆桌就到这里，谢谢各位。

张焕麟：投资最重要的是投人、投团队，在ESG方面的践行，其实能够体现创业者和创业团队的胸怀，以及他们对社会的关心程度。

张年兵：大家下午好，我是中国光大控股的张年兵。中国光大控股是中国光大集团下属的子公司，也是光大集团内专注股权投资和跨境资产管理领域的旗舰平台。我们是在香港注册、上市的企业。事实上，在香港联交所的上市公司中，以资产管理和股权投资作为主业的公司是比较少的，我们是其中之一。光大控股是比较早开始股权投资和跨境资产管理业务的，经过近二十年的发展，按照年报披露，目前的管理规模截止去年底超过2000亿港币，当然这里不只是股权投资基金，也包括一些债权型的基金和二级市场的投资。我现在负责的业务是，围绕战略性新兴产业发起设立基金，包括基金的管理运营管理和对外投资。另外，光大控股和青岛也有很深的渊源，也有很好的合作，我们在青岛也有团队，我也是青岛公司的负责人。

孙亚豪：我个人觉得，整个ESG的理念和体系，和我们的投资逻辑并不冲突。在这个过程中，尤其在风险把控方面，ESG起到了奇效。因为我们发现，一般的投资在谈收益时，可能是20%和30%的差别，但在风险防控领域，就是0和1的差别，这是一个毁灭性的打击。所以在风控端，有ESG加持以后，收益还是非常大的。ESG加入投资逻辑体系当中，我们基本把标的企业的财务数据和ESG采集的信息做横向综合评价，ESG的视角有两个比较好的优势：第一，能够更好地甄别出可持续、更稳定的发展型企业；第二，可以完美规避开一些有道德风险的企业，比如有些企业爆发性比较强、盈利性比较高，但在ESG里，不管是双碳还是社会责任都存在一定风险，可能不会有长期稳定的发展。

文章来源：《智库时代》 网址: http://www.zksdbjb.cn/zonghexinwen/2022/0616/1749.html

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